房价跌一半银行真的没事吗

房价下跌30%和50%，银行会怎样？最近，银行和银监会公布了最扯谈的答案，基本上没什么风险。



交行首次披露最新房贷压力测试结果:房价下跌50%，交行个人按揭不良率仅增加约1.2个百分点。而且，此前银监会要求银行在轻度、中度和重度压力情景下对房贷业务进行压力测试。前期压力测试结果显示，在房价下降30%、利率上升108个基点的重度压力前提下，样本银行房地产不良贷款率会上升2.2个百分点，税前利润下降20%。其中，46家农村商业银行将上升3.5个百分点、贷款损失率增加30%。



在明明知道房价不可能下行到这么多的情况下，银行公布的不良贷款率仅仅增加一点，或者没有什么风险。这样的测试，实际上是没有用的，因为这是典型的片面思维测试。是在其他环境不变的情况下，得出这样的结论。如果房价下降一半，经济会是什么样的，届时的信贷风险是什么样的？这是一个系统性的问题，不仅仅是房价变量与银行不良贷款率这么简单的问题。这就像一个多米骨牌，第一张多米骨牌虽然砸到的是第二张牌，但是，并非此后的多米骨牌不倒。



如果仅仅是房价升降与不良贷款率变化这么简单，那么，一个小小的雷曼也不会几乎击溃强大的美利坚经济，一个小小的雷曼，美国只需要出两倍的钱还救不活它吗，但是，为什么美国试图救活美国却促使了雷曼的死亡呢，为什么美国后来花了巨额血本，直到现在还在二次探底的阴影里瑟瑟发抖呢？当初把雷曼救活，不就行了嘛？其实，在现在的社会里，第一张多米骨牌，或许就是最后一个稻草，根本不是第一张多米骨牌的事情，而是一连串的事情都会发生。如果房价下跌50%，首先冲击的当然是房地产市场，但同时冲击的还有各种各样的矢量相同的头寸、各种关联性很强的产业以及由此引发的经济削弱、财富缩水和大量失业的问题。这样的预期和现实，或许不仅仅是房价下跌银行坏账率只是上升一点的问题。



不说房价下行，即使是成交量上不去，也会影响相关产业的投资。这么长一串的价值链，当龙头软下去，其他也跟着下去，银行贷款风险难道就不会上升？就是上坟烧报纸——糊弄鬼。别说房地产左右三驾马车中的两架——投资和消费了，单说作为支柱地位，虽然很多人不认同，但却以绑架经济来替代，无论怎么说都是在说房地产在经济增长的权重比较大，对经济影响比较深，如果房地产市场下跌了50%，还能像股票市场那样，下跌75%都没事？外国经验证明，房地产下降50%，对于银行风险影响不大的，好像还没有特例吧。



即使是从重置成本来看，当房价下跌50%的时候，也就是跌掉了两倍多的首付，理性的购房者选择的首先是断供，和美国一样。同时，经济萧条必定会引起月供者的收入减少，也无能为力再还供。不仅仅如此，银行对不动产的抵押贷款的抵押物价值下降，而不愿意贷款，此时借助土地财政的地方政府，也会受到空前的压力。土地抵押品价值变小，地方融资就直接被掐死，而土地萧条，地方难道还不吃紧？而大量的不动产抵押品贬值，银行的死账坏账难道还能稳定住吗？



房价下跌50%,占居民财富50%的房地产缩水一半，大量居民的财富缩水姑且缩水一半，居民的财富如何得以保障？



再则，在房价下跌50%的情况下，经济铁定面临的问题是通缩，那么，从房地产出逃的资金都要回到银行，银行能受得了吗？没有人借款，只有大量存款，银行利润何在？



当然，房价下跌50%只能是想象，但也不是凭空想象。日本的房地产大缩水导致日本大通缩，美国房地产下跌诱发了次贷危机，从而引爆了一场大金融危机。美国佬最近很担心别像日本那样，成为失去的二十年的第二个实践者。



我们不知道银行公布这样的数据想说什么？难道是在说1+1=2这样道理？还是有其他的意思，或许我们水平不够，看不出来给出这样的答案是在证明什么，或许是闲着没事闲扯吧。